Para disgusto de algunos políticos España está como nunca para envidia de Francia y Alemania

Los economistas de JP Morgan señalaban hace unos días que España está como nunca. El extraordinario comportamiento de la economía de España (supone un tercio de todo el crecimiento del euro) se debía en parte a la expansión del mercado laboral, producto de la fácil y rápida integración de los ciudadanos que llegan de Hispanoamérica.

Su afinidad cultural con los habitantes de la peninsula y la cualificación de una parte de ellos, está permitiendo un avance notable de la productividad y, por ende, del PIB en España.

Esta misma semana se ha conocido que la ocupación ha marcado un nuevo récord en España y la tasa de paro ha caído al 10,61%.

La economía española ya venía mostrando un comportamiento sorprendentemente positivo en 2024, con un crecimiento interanual del 3% en el conjunto de los tres primeros trimestres, mientras que la eurozona registró un avance del 0,6% en el mismo periodo, es decir, España más que triplica el crecimiento de la zona euro. En el tercer trimestre, el PIB registró un avance intertrimestral del 0,8%, por encima de lo previsto y de la misma magnitud que en el segundo trimestre. En definitiva, la economía de España está siendo la nota positiva de la zona euro en los últimos años con un crecimiento que multiplica por más de tres al de la zona euro.

España está como nunca

Varios analistas internacionales creen que las previsiones de PIB de España para este 2025 están muy por debajo de la realidad (el consenso del mercado estima un crecimiento del 2,2% para este ejercicio) y apuntan ya a un crecimiento cercano, también, al 3% para este año.

La economía de España sigue sorprendiendo a propios y extraños, con un crecimiento del 3,5% interanual del PIB (frente al 3,2% esperado) que multiplica por tres al de la zona euro.

Mientras que el PIB de Alemania (se está contrayendo en términos interanuales), Francia (que crece un 1%) e Italia (crece un 0,4% interanual) se encuentra estancado, la actividad en España no para de acelerar. Trimestre a trimestre, el PIB presenta una tasa de variación superior a la pronosticada, rompiendo las previsiones de los expertos.

Uno de los sectores más dinámicos fue el de la construcción, que experimentó un fuerte repunte del 2,6% intertrimestral, mejorando en 4,2 puntos su desempeño con respecto al trimestre anterior. Este notable crecimiento apunta a una recuperación en la inversión en infraestructuras y en la edificación residencial y no residencial. Por su parte, el sector servicios, que sigue siendo el pilar de la economía española, creció un 0,9%, aunque con una ligera desaceleración de una décima respecto al trimestre anterior. A pesar de ello, el sector mantiene su fortaleza, respaldado por el dinamismo del consumo y el turismo, aunque con signos de moderación en el ritmo de expansión.

El consumo de los hogares se aceleró significativamente, con una subida del 3,7%, ocho décimas más que en el trimestre anterior. Este crecimiento sugiere una mayor confianza de los consumidores y un repunte del gasto privado, impulsado en parte por la moderación de la inflación y el crecimiento del empleo. Por su parte, el gasto de las Administraciones Públicas aumentó un 4,9%, aunque con una ligera desaceleración de dos décimas respecto al trimestre precedente.

La inversión también mostró una notable mejoría, con un crecimiento del 2,4%, lo que supone un avance de 1,5 puntos respecto al trimestre anterior. Este repunte en la formación bruta de capital refleja un mayor dinamismo en la inversión empresarial y en el sector de la construcción, clave para la recuperación económica.

Desde el punto de vista de la oferta, todos los grandes sectores de actividad presentaron tasas interanuales positivas, consolidando el crecimiento generalizado de la economía. La industria en su conjunto creció un 2,9% (a contracorriente de la industria europea y de países como Alemania y Francia), mientras que la industria manufacturera, que sigue siendo un pilar clave de la producción nacional, registró un avance del 3,8%, reflejando una mayor actividad y demanda. El sector de la construcción también mostró un crecimiento sólido, con un aumento del 2,3% interanual. Este incremento, aunque más moderado que en otros sectores, confirma la recuperación del sector inmobiliario y de las infraestructuras, que ha sido una de las áreas clave de inversión en los últimos trimestres.

Por su parte, el sector servicios, que representa la mayor parte del PIB español, creció un 3,9%, manteniendo un ritmo estable y consolidando su papel como el principal impulsor del crecimiento económico. Las ramas primarias, que incluyen la agricultura, ganadería y pesca, mostraron un incremento del 4,4%, lo que supone un comportamiento positivo en comparación con trimestres anteriores.

«Aunque el consenso espera que la economía española se desacelere necesariamente en 2025 y crezca solo un 2,2% interanual (frente al 3,2% en 2024), creemos que la economía volverá a crecer alrededor del 3%. El ajustado mercado laboral mantendrá alto el crecimiento de los ingresos reales de los hogares, y el aumento de la confianza del consumidor y la flexibilización de la política monetaria también deberían respaldar un crecimiento del consumo cercano al 4% este año», aseguran desde Capital Economics. Según estos expertos, la economía de España seguirá volando este año.

Precisamente, el mercado laboral está siendo uno de los motores de la economía española

Los expertos de Funcas ya venían apuntando a un buen cuarto trimestre basado en los indicadores adelantados y en los datos del mercado laboral: «En cuanto al último trimestre del año, los indicadores disponibles apuntaban a un crecimiento del PIB que vuelve a superar las previsiones. En la industria, tanto el IPI como el PMI se mantienen por encima del trimestre previo. En servicios, indicadores como las pernoctaciones, el transporte aéreo de viajeros, la llegada de turistas y el PMI ofrecen resultados semejantes o superiores al trimestre anterior», aseguraban estos expertos en un informe publicado hace unos días.

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